Silver forwards

Есть вопрос на который я никак не отыщу ответа. Размещу его здесь, быть может у кого-нибудь возникнут идеи как его объяснить.
Уважаемые коллеги, вопрос будет таким:
Как объяснить отрицательную ставку по серебряным форвардам (Sifo)?

Впервые подобная получилась в период декабрь 2008 - февраль 2009 гг.
Первое рекордное отрицательное значение составило - 0,37% в январе 2009 года.

Текущее значение (21 февраля 2011 года) рекорд обновило и составило -0.6125%

Также в качестве идей принимаются примеры сделок, завязанных на данную ставку.

PS
Примечательно, что отрицательным данный форвард становился в 1 квартале 2009, 2011 годов.
Также в декабре 2008 года (в процессе снижения с 4%% значения).
В эти периоды динамика серебра сильно превосходила динамику золота.

Теперь же вопрос стоит для целей более глубокого познания.
Зачем так происходит?
Ведь мы понимаем, что почти 0левой libor нужен для снижения количества дефолтов сложных кредитных продуктов.
Давайте отыщем ответ зачем нужна отрицательная ставка по серебряным форвардам